Финансовый менеджмент

    Теории мотивации можно разделить на две группы:

    1)содержательные;

    2)процессуальные.

Далее...

    Существует 2 вида привлечения человека к выполнению определённых задач – принуждение и мотивация. Т.к. принуждение мало эффективно, то активно стал использоваться мотивационный механизм. Мотивация становится основным фактором привлечения работников к выполнению работы.

    Мотивация – процесс побуждения себя и других к деятельности для достижения личных целей или целей организации. Человека побуждает к активным действиям необходимость в удовлетворении потребностей – физиологические, психологические, ощущение недостатка чего-либо.

Далее...

    После построения структуры осуществляется установление взаимодействия работников внутри структуры. Это обеспечивается путём осуществления процесса делегирования полномочий. В современных условиях менеджер-руководитель не в состоянии выполнять все проблемы. Руководители должны передавать решение менее значимых проблем своим подчиненным, которые должны обладать знаниями, оставляя за собой управление.

    Делегирование полномочий – это передача задач и полномочий лицу, которое принимает на себя ответственность за их выполнение. Основными элементами являются задачи (перечень видов деятельности, которые передаются для выполнения), полномочия (ограничивает право использовать силы организации) и исполнительная ответственность (это ответственность исполнителя за качество и своевременность выполнения получаемых задач).

Далее...

    В отечественной и зарубежной практике используются два уровня организационных структур:

    1)механистический (бюрократический);

    2)органический (адаптивный).

    Механические – своё название бюрократической структуры связано с тем что первый подход разработал М.Вебер, который предложил нормативную модель названную рациональная бюрократия (идеальная структура). По этой модели все работники организации должны действовать строго по инструкциям и не отклоняется от них. Второе название механистическая структура она получила от машинного механизма.Далее...

    После того как планы разработаны их нужно реализовать. Реализация осуществляется с использованием методов функции организации.

    Организация как функция менеджмента – это процесс распределения задач между подразделениями или работниками и установление взаимодействия между ними.

    Функция организации включает в себя 3 основных действия организационного процесса:

    1)создание организационной структуры;

    2)делегирование полномочий;

    3)организация взаимодействия для достижения результатов.

Далее...

    Важное место в стратегическом планировании занимает бизнес-план. Бизнес-план – это документ в котором формулируются цели организации, даётся их обоснование, определяются пути достижения, необходимые средства для реализации и конечные финансовые показатели работы.

    Основные функции бизнес-плана:

    1)разработка концепции развития бизнеса в перспективе;

    2)оценка внутреннего потенциала организации и выявление резервов;

    3)разработка и осуществление проекта в создании новой продукции или услуг;

    4)привлечение инвестиций для реализации проекта.

Далее...

    Миссия организации – это предназначение организации в обществе, это её главная общественная цель, т.е. то ради чего она существует в обществе. Миссия раскрывает смысл организации, конкретный статус организации.

    Значение миссии:

    а)является основой для всех плановых решений организации, для определения целей и задач организации,

    б)миссия даёт общее представление об организации и содержании форм имущества организации,

    в)миссия как генеральная цель организации объединяет действия всех работников.

Далее...

    Стратегическое планирование – это процесс определения будущего положения организации в зависимости от внешних условий деятельности. В основе лежат системный и ситуационный подход. Начальным элементом является рассмотрение организации как открытой системы.

    Исходя из этого при стратегическом планировании главный источник успеха организации устанавливается во внешней среде. Результатом процедуры стратегического планирования является определение миссии, целей, стратегии и распределение ресурсов.

    Под стратегией организации понимается генеральная программа действий организаций с учётом важности задач, ресурсов и действий.

    Необходимость стратегического планирования в современных условиях возникает в связи с изменениями внешней среды, что требует изменений в деятельности организации.

Далее...

    Планирование как функция менеджмента означает процесс определения целей деятельности организации и подразделений, средств их достижения, сроков и последующая реализация управленческих ресурсов.

    Основными задачами планирования являются:

    1)обеспечение целенаправленного развития организации и всех её подразделений;

    2)координация деятельности подразделений и работников организации;

    3)информационное обеспечение участников организации.

Далее...

    Научные методы делятся на 2 группы:    

    1)Систематизированные. 

    Они применяются при разработке и обосновании решений в условиях риска и неопределённости. Это метод качественных решений, они относятся к групповым методам. Сущность заключается в получении ответов экспертов на поставленные перед ними вопросы. Они вырабатываются и выражаются в удобной форме.

    Применяются методы:

    а)метод мозговой атаки (мозговой штурм) – применяется когда проблема новая и не изученная, особенностью является то, что он запрещает применение критики в процессе предложения вариантов решения, на первом этапе осуществляется генерация идей (принимаются все варианты), на втором этапе осуществляется критическая оценка и затем выбирается наилучший вариант;

    б)метод номинальной групповой техники – вначале в письменной форме самостоятельно разрабатываются варианты решения, потом рассматривается каждый вариант, затем каждый проставляет ранговые оценки каждому варианту и тот который получит большую оценку и выбирается;

Далее...

    Управленческое решение - это выбор способа действий в данных конкретных условиях из возможных вариантов.

    Особенности:

    1)наличие вариантов решения;

    2)целевой характер, т.е. метод решения зависит от поставленной цели;

    3)необходимость волевого акта лица принимающего решение.

    Выбор наилучшего по определённым параметрам варианта называется принятием решения. А процесс носит название процесс принятия решения. Начальным и основным элементом является проблема. Проблема - это несоответствие фактического состояния объекта управления желаемому или заданному. Выработка планов действий по устранению проблем и составляет сущность любого процесса принятия решения.

Далее...

    Важным элементом управления экономическими и социальными процессами являются планирование и прогнозирование. Планирование и прогнозирование — понятия не тождественные, каждый из них как инструмент управления выполняет свою роль.

    Общее между прогнозированием и планированием:

• Единство объекта- н/х, отрасли, отдельные объекты и процесс.
• Единство социально -экономических условий.
• Единство методов и методологий изучения явлений и процессов и установленных закономерностей.
• Целенаправленное прогнозирование и планирование, ибо, как прогнозирование, так и планирование имеет не самоцель, а средство для решения задач перед общество, перед коллективом.
• Связь между прогнозированием и планированием и результатами их реализации.

    Отличие прогнозирования от планирования:

• Детализация, обоснование каждого показателя плана и его увязка друг с другом (обоснованность задания плана с точки зрения обеспеченности материальными, финансовыми, трудовыми ресурсами, производственными мощностями и т.д.).
• Жесткая привязка показателей во времени и в пространстве.
• Обязательность выполнения плана.
• Планирование как средство для государственного регулирования социально- экономического развития общества.
• Единство составления проверки организации выполнения плана.

Далее...

    Деятельность компании подчинена определенным жизненным циклам. Для оценки структуры собственного капитала предприятия и принятия решения о ее оптимизации необходимо понимать, какой этап развития переживает компания в текущий момент. Наиболее динамична стадия развития и диверсификации бизнеса, когда приходится принимать решения об инвестициях и их источниках. Получить ответ на вопрос, за счет какого источника выгоднее осуществить инвестиции, помогают методы финансового моделирования.

    На практике чаще всего складывается ситуация, когда использование кредитных ресурсов позволяет существенно сократить срок достижения экономического эффекта, потому что аккумулирование прибыли для проектов — процесс длительный, а время, как известно, — деньги. В конечном итоге экономия времени приводит к более быстрому росту компании и максимизации прибыли.

    На стадии стабилизации потребность в долгосрочных займах может просто не возникать. Для этой стадии нормальной является структура капитала, в которой доля заемного капитала минимальна.

    В период спада или кризиса разрабатываются планы дальнейшей деятельности компании. Как правило, в этот момент обсуждаются антикризисные меры или принимается решение о ликвидации. Если намечен план по выводу компании из кризиса, то на этой стадии ухудшаются показатели рентабельности, снижается финансовая устойчивость. В данной ситуации предприятие влезает в долги и отношение собственного капитала к заемному очень низко (что и свидетельствует о кризисной ситуации). Здесь более значимой становится не структура капитала как таковая, а тенденции изменения финансового портфеля и будущие показатели, рассчитанные на основе плана выхода из кризиса.

Далее...

    Относительная величина затрат по обслуживанию элементов капитала носит название стоимости капитала (cost of capital). Отдельные элементы капитала имеют различную стоимость. Эта стоимость отражается в относительных величинах как процентная ставка (годовые проценты). Величина стоимости капитала определяется по доходности, требуемой владельцем капитала.

    Следует отметить, что стоимость капитала зависит не столько от источника, сколько от рискованности функционирования активов и получения отдачи от них. Чем больше риск данной деятельности, тем большую доходность требуют владельцы капитала и тем дороже обходится капитал корпорации. На конкурентном рынке владельцы капитала имеют возможность соотносить риск и доходность различных инвестиционных вариантов. Стоимость капитала будет определяться текущей безрисковой доходностью инвестирования на аналогичный период времени, ожидаемой инфляцией и платой за риск.

Далее...

    Под структурой финансовых источников понимается соотношение между различными краткосрочными и долгосрочными источниками. Например, структура финансовых источников корпорации показывает долю в общей величине пассивов (обязательств): собственного капитала, долгосрочных обязательств, таких краткосрочных обязательств, как банковские ссуды, кредитные линии, кредиторская задолженность и т.п. Под структурой капитала понимается соотношение только долгосрочных источников финансирования, т.е. соотношение между собственным и заемным капиталом. Принципиальное отличие собственного и заемного капитала — разная требуемая доходность, что связано с разным уровнем риска для владельцев этого капитала.

    Структура финансовых источников:

• доля собственного капитала с разбивкой на уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль;
• доля долгосрочных финансовых источников (доля заемного капитала);
• доля краткосрочных финансовых обязательств (банковские ссуды до года);
• доля спонтанного финансирования (кредиторская задолженность и задолженность по заработной плате и налогам).Далее...

Бизнес-план - это собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач.

Бюджет предприятия – это количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый для определенного периода времени, показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и (или) расходы, которые должны быть понесены в течении этого периода, а также капитал, который необходимо привлечь для достижения данной цели.

Лизинг – возможность получения в аренду имущества с дальнейшим правом его выкупа.

Капитал - это общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Стратегический финансовый менеджмент – это система управления финансовыми потоками предприятия, направленная на реализацию его долгосрочных целей и позволяющая обеспечить финансирование расширенного производства.

Тактический финансовый менеджмент – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях (т.е. финансирование расширенного воспроизводства).

Далее...

    Последовательная и понятная инвесторам дивидендная политика является необходимым элементом стратегии компании, ориентированной на долгосрочный рост капитализации. Четко обозначенная и выполняемая дивидендная политика подчеркивает репутацию компании в глазах инвестиционного сообщества, улучшает ее корпоративный имидж. К сожалению, пока немногие российские компании осознают это, а высокие дивиденды связаны не со стремлением компании дать инвесторам определенные сигналы, а с необходимостью покрытия с помощью дивидендных выплат финансовых потребностей собственников.

    Дивидендная политика — политика акционерного общества в области распределения прибыли компании, то есть распределения дивидендов между держателями акций. Термин «дивидендная политика» в принципе связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако может применяться также к предприятиям любой организационно-правовой формы. В связи с этим в финансовом менеджменте используется более широкая трактовка термина «дивидендная политика», под которой понимают механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия. Также дивидендная политика является составной частью общей финансовой политики предприятия, заключающейся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитализируемой прибылью с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

    Дивидендная политика должна основывается на балансе интересов организации и её акционеров при определении размеров дивидендных выплат, на повышении инвестиционной привлекательности организации и ее капитализации, на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством РФ.

Далее...

    Определение потребности предприятия в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств. Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

    Норма расхода материальных ресурсов – это максимально допустимая плановая величина расхода сырья (материалов или топлива), которая может быть израсходована для производства единицы продукции (или работы).

    Структура нормы расхода – состав и количественное соотношение отдельных элементов, образующих норму расхода материальных ресурсов на производство единицы продукции. Ее совершенствование заключается в увеличении доли полезного расхода в норме.

    Кроме нормы существует и понятие «норматив». Нормативы расхода – это поэлементные составляющие нормы. Их назначение состоит в том, чтобы служить основой для установления норм или выступать в качестве норм, определяющих расход тех или иных материальных ресурсов на единицу поверхности, массы, длины. 

    Применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Далее...

Эффективное управление денежными средствами зависит от правильного сочетания следующих элементов: финансовый цикл, движение денежных средств, прогнозирование денежных потоков, оптимальный уровень денежных средств.

Далее...

    Управление дебиторской задолженностью — отдельная функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счёт эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента.

    Основные задачи:

• комплексная проверка дебитора на начальном этапе;
• юридическое сопровождение сделок
• финансирование дебиторской задолженности;
• учет, контроль, оценка эффективности дебиторской задолженности
• взыскание просроченного долга;
• претензионная работа с недисциплинированными дебиторами.

Далее...