финансирование

Современное казначейство призвано исполнять гораздо больше функций, чем просто контроль выплат, поэтому условно все функции казначейства можно разбить на две группы: планирование и контроль, оптимизация процессов и процедур.

Базовые функции любого казначейства – краткосрочное планирование движения денежных средств, формирование платежного календаря, поддержание платежеспособности компании и недопущение кассовых разрывов.

Более продвинутая задача – контроль оплат на соответствие бюджету. В самом простом виде она реализуется так. Если заявка на платеж есть в реестре выплат и ее сумма не превышает остатка по соответствующей статье бюджета движения денежных средств (БДДС), то документ отправляется на исполнение. Если ответ «нет» хотя бы по одному из этих двух пунктов – дополнительно согласуется с руководством.

Сложнее, когда информации о лимитах по БДДС явно недостаточно и нужна дополнительная проверка по бюджету доходов и расходов (БДР). В этом случае положительное решение нередко принимается вне зависимости от того, выше ли сумма, чем запланировано в БДДС. Например, компании предложили оплатить аренду за три месяца вперед со скидкой 20 процентов. Здесь контроль по БДДС не имеет смысла, ведь в этом бюджете может быть заложена выплата в расчете на месяц (при этом денег в свободном остатке хватает на трехмесячный арендный платеж). А проверка по БДР (с учетом разнесения суммы на три месяца равными частями) даст зеленый свет такому предложению. И компания в итоге выиграет в прибыли.

С планирования и контроля оплат постановка казначейства только начинается. Следующий этап – проверка исполнения корпоративных процедур.

Выплата денег – это такое уникальное событие в хозяйственной деятельности, к которому можно привязать различные контроли. В оперативном перечислении средств заинтересован не только контрагент, но и инициатор платежа. Для последнего это означает своевременную поставку товаров или начало работ по проекту в срок. Следовательно, момент обработки заявки вполне может послужить контрольной точкой, например, в части управления рисками. Конечно, это напрямую не входит в задачи казначейства. Но поскольку для реализации большинства управленческих решений требуются деньги, платежный календарь и послужит «проверочным постом» для них.

Достаточно выделить ключевые риски, определить, как по ним должны приниматься решения, спроецировать их на платежный календарь и не пропускать оплат без нужных согласований.

Также можно добавить в перечень функций казначейства такие составные части управления рисками, присущие этому подразделению, как страхование имущества, хеджирование открытых валютных позиций и контроль над эффективным использованием капитала предприятия.

Дальнейшее развитие контрольных функций казначейства – корпоративные обязательства. В краткосрочном периоде компании зачастую ограничены в управлении большинством своих расходов. Договоры с поставщиками и подрядчиками уже заключены, плюс есть такие обязательные платежи, как зарплата, аренда, налоги и пр. В идеале в казначейство (как вариант в финансовый отдел) должна поступать информация обо всех будущих (реальных и возможных) расходах по всем договорам. И если разнести этот суммарный объем обязательств по времени – график выплат компании будет практически готов.

Почти каждую заявку на платеж следует привязать к определенному договору (конечно, для мелких расходов можно сделать исключение). Нет действующего документа – нет оплаты. Если такое правило установлено, то заявка проверяется казначейством не только на соответствие бюджету, но и контракту (действительно заключен, в нем прописаны именно такие обязательства, сумма не отличается от договорной, условия оплаты те же). Это простое требование, но на практике порой возникает необходимость в оплате по еще не подписанному обеими сторонами договору.

Т.о. у казначейства есть еще одно направление для контроля – исполнение обязательств самой компанией и ее деловыми партнерами, например, по кредиту и поставщиками.

Чтобы не допускать просрочек и сделать систему казначейства эффективной для управления можно ввести определенные контрольные показатели, например, «процент просроченной кредиторской задолженности по сырью» и закрепить его как KPI за казначейством (норматив – 0%).

При передаче дополнительных функций казначейству, не стоит забывать, что основные задачи этого отдела – обеспечить компанию денежными ресурсами, а также правильно и своевременно исполнять платежи, укладывающиеся в рамки бюджета. Поэтому нужно тщательно оценивать эффективность мер по расширению обязанностей казначейства. Ведь при нерациональном подходе можно навредить действующим процессам и увеличить расходы компании.

Вроде бы не главная с управленческой точки зрения, но не менее важная функция – контроль корректности данных для целей бухгалтерского (налогового) учета. Имеется в виду проверка заявки на правильность заполнения реквизитов контрагента, договора, наличия платежных документов. И это тоже могут делать в казначействе.

Первая из задач второго блока функций казначейства – оптимизация движения денежных средств, а также их остатков по источникам финансирования и валюте платежа с целью снижения стоимости привлеченного капитала и максимизации дохода от размещения временно свободных денег. Для группы компаний решение этой задачи существенно упрощается, если создается централизованное казначейство. Причем не обязательно переводить все дочерние предприятия в один банк и на единый расчетный счет, достаточно иметь доступ к их счетам (Cash management). Только будьте осторожны с использованием такого инструмента как Cash management и заранее продумайте схемы товарно-денежных потоков и межхозяйственных связей. Кроме того, территориально распределенным компаниям централизованное казначейство поможет увеличить оборачиваемость денег. Все дело в часовых поясах. Сначала оплачиваете по счетам дальневосточного банка, в конце операционного дня переводите остатки в Москву и оплачивайте их счета. В столице можно деньги весь день использовать и под вечер перевести обратно.

В холдингах казначейство зачастую играет роль внутреннего расчетно-кассового центра, практически банка. Оно перераспределяет деньги между проектами (бизнесами), отвечает за внутрикорпоративное кредитование. И здесь возникает новая задача – корректный расчет рентабельности проектов (бизнесов) с учетом внутренней стоимости денег. Результаты этих расчетов понадобятся при оптимизации бизнес-портфеля.

Отдельная задача для казначейства – оптимизация залоговой массы и повышение кредитоспособности компании. Ведь многие производственные и торговые компании не могут договориться с банками о новом займе по одной причине – нет качественного и достаточного обеспечения. В этой ситуации казначейству можно вменить управление залогами: когда и какой из них и под какой кредит будет заведен, когда освобожден и станет доступным для нового кредитного договора. Ожидаемый результат – повышение оборачиваемости залогов. Кроме того, в зависимости от состава и ликвидности последних может меняться процентная ставка по банковским кредитам.

Основная функция казначейства – это управление денежными потоками. Нужно собрать деньги, зачислить их на счета компании и произвести оплату. Все остальное – составляющие, которые помогают выполнять поставленные задачи. В одних компаниях казначейство включает корпоративные финансы, в других – это два разных подразделения.

Повышение качества управленческого учета и отчетности – в этом также может помочь казначейство. В управленческом учете, как правило, сроки закрытия гораздо короче, чем в бухгалтерском. Необходимо завершить период задолго до того, как будет полностью готова первичная база и отчетность по РСБУ. И не важно, какой метод трансформации используется (трансляция от документов или конвертация оборотов по счетам), в любом случае в управленческом учете требования к оперативности и глубине аналитики гораздо выше, чем в бухгалтерском.

Но ведь вся управленческая аналитика по деньгам есть уже в заявках на выплату денежных средств. Поэтому при поступлении выписки из банка каждую выплату можно связать с породившей ее заявкой и автоматически подцепить из последней все управленческие аналитики. Поскольку выписки банка вводятся в систему учета оперативно, то и управленческая отчетность для топ-менеджмента по факту движения денежных средств во всех необходимых разрезах формируется достаточно быстро. Более того, информация по затратам компании также может вноситься на основании выплат, то есть тех же заявок. Поэтому можно сделать так, чтобы информация по оплаченным заявкам автоматически формировала так называемый управленческий факт по расходам. Прошла оплата – сформировался предварительный расход, сразу видно фактическое отражение в бюджете движения денежных средств и бюджете доходов и расходов.

С предыдущей задачей связана еще одна – ускорение закрытия периода. А точнее, один из ее аспектов – повышение исполнительской дисциплины. Часто сроки закрытия страдают из-за позднего представления первичных документов сотрудниками или контрагентами. Уговорами тут не поможешь, нужны жесткие меры. Можно установить дополнительные проверки в процессе выплат. Есть у заявителя авансовый отчет под ранее выданные деньги или другие оправдательные документы? Нет – не получишь деньги по новой заявке. Или если контрагент по предыдущей оплате не представил акты выполненных работ по предыдущему авансу, на очередной транш он может не рассчитывать. И так системно можно проанализировать все узкие места в процессах получения первичных документов и завязать их на платежный календарь.

Скачать статью бесплатно

Определите на что нужны деньги, сколько и какую информацию вы готовы раскрыть банку

Обращаясь с кредитной заявкой в банк, позаботьтесь о том, чтобы заявленная цель привлечения финансирования соответствовала действительности, а запрашиваемые сумма и срок следовали из цели. Невнятное объяснение причин поиска заемных денег или умышленное завышение размера кредита как минимум обернутся невыгодным предложением банка. В худшем случае кредитная организация может попросту отказать в финансировании.

Помните, что предоставление заведомо ложных сведений, также как и сокрытие информации может послужить отказом в кредите.

Определите срок кредитования

Если компания планирует пополнить оборотные средства, то логично запросить «короткий» кредит – на срок от одного года до полутора лет, если же предполагаются инвестиции во внеоборотные активы, имеет смысл запрашивать кредит на полтора года и более. Тем не менее на практике все происходит с точностью до наоборот. Одни заемщики составляют кредитную заявку с серьезным запасом (причем как по сумме, так и по сроку), вторые для «длинного» проекта просят «коротких» денег, а третьи просто ошибаются в расчетах. В каждом случае у кредитного комитета банка неизбежно возникает сомнение: насколько целесообразно выполнять такой запрос.

Определите источники средств для погашения кредита

При определении типа кредитования (краткосрочное или долгосрочное) имеет значение не только цель финансирования, но и источники погашения кредита. Не секрет, что у большинства банков есть свои требования к кредитной нагрузке клиента. Часто в ходе экспресс-оценки заемщика кредитные организации руководствуются примерно такой логикой:

Определите предполагаемое обеспечение

Для большинства кредитных продуктов обязательно обеспечение, чаще всего – ликвидный залог. На практике «бланковые», или беззалоговые, кредиты выдаются нечасто и, как правило, проверенным клиентам в исключительных случаях. К тому же не во всех кредитных организациях есть такая услуга, как проектное финансирование, когда обеспечением служит сам реализуемый проект. Тем не менее имеет смысл обсудить с кредитным специалистом банка все возможные варианты обеспечения – не только залог, но и, например, личное поручительство собственника бизнеса. В случае торговой компании обязательно нужно поинтересоваться, возьмет ли банк в качестве залога товары в обороте и на какой минимальный дисконт можно рассчитывать.

Также на требования к обеспечению влияют размер компании, структура собственности, прозрачность и понятность бизнеса, ликвидность того или иного обеспечения.

Не стоит забывать что для ряда залогового имущества необходима либо оценка рыночной стоимости выполняемая специалистами банка, либо независимой оценочной компанией.

Для повышение вероятности одобрения кредита со стороны банка, а также снижения стоимости кредитных средств можно воспользоваться дополнительными услугами банка. Например, это может быть переход на комплексное обслуживание в один банк, с расчетно-кассовым обслуживанием (РКО) или зарплатным проектом. Не отказывайтесь сразу, обсудите, насколько «подключение» к таким сервисам улучшит условия кредитования.

Обязательным требованием со стороны банка может быть требование о проведении оборотов по счетам в кредитующей ее организации, это будет служить не только источником информации о финансовом состоянии клиента, но и гарантом ликвидности клиента.

В то же время не пренебрегайте входящими звонками представителей незнакомых банков. Даже если не воспользуетесь предлагаемыми ими услугами, попросите перезвонить через пару месяцев. Так, без особых усилий можно отслеживать кредитные ставки, а также обзаводиться контактами, которые наверняка пригодятся в трудную минуту.

И еще, помните что необходимо выстроить с банком доверительные отношения, ведь банк в первую очередь заинтересован в возвратности выданного кредита. Если у компании есть некая существенная для принятия кредитного решения проблема, не умалчивайте, расскажите о ней первыми, не дожидаясь того момента, когда ее обнаружат банковские специалисты. Поскольку такая открытость ценится высоко, есть вероятность, что банк все-таки согласится на рискованную сделку или подскажет иной вариант финансирования. Но даже если последует отказ в кредите, это только сэкономит ваше время.

Каждый банк требует от заемщика предоставить свой набор документов, сколько банков – столько и вариантов. Документы нужны не просто для проформы, а для анализа заявки на кредит или для исполнения инструкций ЦБ РФ. Не затягивайте с их предоставлением. При наличии полного комплекта документов и очевидной готовности клиента сотрудничать (раскрывать информацию) сотрудник банка сможет подготовить заявку на кредитование в сжатые сроки.

Еще один важный совет. Постарайтесь до кредитного комитета максимально подробно согласовать кредитный продукт, сроки, ставки, комиссии, обязательства по оборотам, залог и дисконт по нему и зафиксировать договоренности хотя бы в переписке по электронной почте. А затем, уже после комитета и получения договора для подписания, сравните условия. Убедитесь, что банк также не скрывал от вас никакой информации и в договоре не появились какие-либо комиссионные вознаграждения, не упоминавшиеся ранее.

Не забывайте, что кредитную заявку одобряет не банк, неодушевленная структура, а конкретные люди. Они должны быть уверены, что не лишатся своих премий из-за того, что согласились предоставить вам финансирование при неправильно оформленных документах.

Скачать статью бесплатно

Заем, предоставленный акционерами

К этому источнику финансирования чаще прибегают небольшие компании, у которых не более трех акционеров и все они принимают активное участие в бизнесе. К его преимуществам можно отнести сжатые сроки, в течение которых выделяются средства, а также сравнительно низкую стоимость заимствований. Главный минус сводится к тому, что акционер может потребовать досрочного возврата средств – это случается, например, когда собственники параллельно развивают другие направления деятельности. Конечно, в кризис некоторые банки также требовали досрочно погасить кредиты, но в этом случае у финансистов оставалась надежда оспорить претензии кредиторов в суде.

Кроме того, данный способ привлечения заемных средств удобен в тех случаях, когда на балансе компании не числятся ликвидные активы, ее кредитная история коротка. Но самое главное, финансирование можно получить на более выгодных для компании условиях.

Коммерческий кредит от поставщиков

Один из самых простых ответов на вопрос, как решить проблемы с нехваткой средств, – договориться с контрагентами. Переговоры о продлении сроков оплаты лучше начинать заблаговременно, не дожидаясь первых просрочек. При этом стоит учитывать, что поставщики предоставляют покупателю отсрочку платежа за сырье и материалы чаще всего за счет заемных средств. Соответственно, рассматривают дебиторскую задолженность как свои инвестиции или кредит, предоставленный покупателю, а при оценке эффективности работы с тем или иным клиентом учитывают расходы на финансирование дебиторки. Именно поэтому многие из них не только не соглашаются на уступки для клиентов, но и переводят проблемных покупателей (допустивших несколько просрочек) на работу по предоплате, поэтому стоит более внимательно следить за своей финансовой дисциплиной, чтобы не потерять доверие.

Нужно использовать любую возможность давления на поставщиков. При этом важно помнить, что у производителей в условиях рецессии больше проблем, в основе которых лежат значительные постоянные затраты. Даже относительно небольшое снижение объемов производства для них грозит оказаться необратимым, а собственными сбытовыми сетями они, как правило, не обладают. Можно смело разговаривать о предоставлении товарных кредитов, отсрочек платежей, снижении цен, организации в регионе складов хранения продукции поставщиков.

Второй вариант решения проблемы – ранжировать исходящие платежи. Фактически поделить их на несколько групп: обязательные и не очень, и в первую очередь рассчитываться с теми поставщиками, которые стратегически важны для компании. Для этого необходимо провести АВС-анализ контрагентов по обороту и объемам заказов. Счета тех из них, кто попал в группу С, оплачивать по остаточному принципу. Однако здесь важно учитывать риск предъявления судебных исков, в том числе о признании компании несостоятельной. Следовательно, нужно жестко контролировать сроки и суммы.

Сокращение периода оборота дебиторской задолженности

Чтобы выстоять в условиях дефицита оборотных средств, многим компаниям приходится затягивать пояса и браться за своих дебиторов. В частности, ужесточать условия кредитной политики и повышать мотивацию клиентов на четкое выполнение условий договора. Иногда приходится руководствоваться принципом: «Утром деньги – вечером стулья». Лучше предоставлять максимально возможные ценовые скидки, теряя в прибыли, но сохраняя ликвидность. Две главные проблемы – нежелание или неспособность многих контрагентов работать по предоплате, а также значительные издержки на содержание дебиторки (не исключено, что некоторые покупатели, которым товары отгружаются с существенной скидкой и начисляются бонусы за досрочную оплату счетов, приносят компании не прибыль, а убытки). Именно поэтому затраты на финансирование дебиторской задолженности необходимо оценивать исходя из стоимости собственного и заемного капитала.

Как выбрать оптимальный инструмент краткосрочного финансирования

Чтобы свести к минимуму риск возникновения просроченной дебиторской задолженности и сохранить платежеспособность компании, стоит взять на вооружение два простых правила.

Первое – методика оценки кредитоспособности покупателя и определения лимита дебиторской задолженности должна быть максимально проста и понятна не только финансовой службе и менеджерам по продажам, но и самим клиентам.

Второе правило – необходимо на начальном этапе отсекать тех контрагентов, которым в любом случае не будут предоставлены отсрочки платежа.

Кроме того, для оптимизации дебиторской задолженности имеет смысл ранжировать всех клиентов компании на несколько групп в зависимости от уровня их кредитоспособности. При этом важно учитывать такие характеристики контрагента, как продолжительность работы компании на рынке, объем продаж, средневзвешенный период просрочки, темпы роста выручки, репутация клиента. Для каждой из групп разработать типовые условия – регламентировать порядок, суммы и периоды отсрочки платежа.

Чтобы удержать просроченную дебиторскую задолженность под контролем, также придется поделить всех должников на группы: платежеспособных, но испытывающих временные финансовые трудности, готовых платить только по решению суда и тех, кто не в состоянии исполнить свои обязательства (попросту банкротов). В первом случае не стоит откладывать в долгий ящик переговоры с клиентами о реструктуризации долга. Неисполненные обязательства второй группы контрагентов можно передать факторинговой компании. Правда, не исключено, что при этом придется пожертвовать рентабельностью бизнеса в краткосрочной перспективе. Кроме того, продажа дебиторки факторам может занять от нескольких дней до одного-двух месяцев. Долги третьей и наиболее проблемной группы покупателей стоит попытаться передать коллекторскому агентству до того, как контрагент признан банкротом. В противном случае у компании не останется иного выхода, кроме признания этой задолженности безнадежной.

Заем от сотрудников или заказчиков компании

Непростые времена требуют нестандартных подходов, поэтому для борьбы с кассовыми разрывами можно использовать средства работников или клиентов. Например, можно договориться с работниками о том, что часть их заработной платы будет направлена на пополнение оборотных средств. Сроки такого займа обычно составляют от одного до трех месяцев, а ставка соответствует среднерыночной. Конечно, чтобы эффективно использовать данный механизм, нужно развивать корпоративную культуру на основе взаимного доверия между работником и работодателем.

Кроме того, о краткосрочном займе можно договориться с клиентом. Обеспечением по нему зачастую выступает продукция компании и гарантии собственников.

Налоговый кредит

Этот способ привлечения заемных средств наименее распространен среди российских компаний, и это неудивительно, поскольку ФНС, как правило, предоставляет отсрочки по уплате налогов только крупным градообразующим холдингам. Еще один существенный минус – подготовительная работа и получение разрешения налоговиков занимают не менее трех месяцев.

Скачать статью бесплатно